---

---

Рост цены на золото – надолго или навсегда?

Давайте разберемся, как распределяются деньги, которые мы отдали, заплатив за кольцо с бриллиантами на нашем пальце. Ювелирное украшение является конечным продуктом сразу нескольких отраслей: алмазодобывающей, золотодобывающей и ювелирной. Доля каждой отрасли в цене ювелирного украшения распределяется, соответственно 100-15-5.

1. Алмазодобывающая и гранильная отрасль: стоимость бриллиантов за последние сто лет увеличилась не менее чем в 25 раз, при этом рост цен происходил плавно и до сих пор контролируется компанией «Де Бирс».

2. В золотодобывающей отрасли не существует мирового монополиста, по этой причине на рынке золота в ХХ веке выделяется 3 основных экономических цикла, средней продолжительностью около 30 лет. Завершение каждого цикла сопровождается падением интереса к фондовому рынку и всплеском цен на золото. События 11 сентября в США послужили толчком для падения рынка ценных бумаг и началу роста цен на сырьевом рынке. Яркий тому показатель – темпы роста цен на нефть. В ближайшие 5-10 лет рынок золота будет стремиться к росту и равновесному значению цены золота и индекса DJI (Dow Jones Industrial) равное 5. На текущий момент это соотношение равно 20, т.е. для достижения равновесного значения цены на золото должны установиться в пределах 1650-2200 долларов за унцию. Так как 52% мировых запасов золота находятся в ювелирных украшениях, а ювелирная промышленность не в состоянии нейтрализовать за счет своей рентабельности рост цены на металл, то неизбежно цены на ювелирные украшения вырастут на прилавках магазинов. Темпы роста на изделия в рознице будут расти пропорционально темпам роста на стоимость металла на мировом рынке и уже к концу 2007 года цена за 1 грамм станет выше в 2-2,5 раза, чем сегодня.

3. Ювелирная промышленность не имеет существенной доли в цене конечного продукта. Производитель ювелирных украшений испытывает сильное давление со стороны конечного потребителя – розничного покупателя, так как ювелирное украшение должно вызывать у покупателя эмоции, удовлетворяя его разнообразные и противоречивые эстетические требования.

По данным маркетинговых исследований, проведенных Ювелирной Группой «Роскошь», жители города приобретают от 50 до 60 тыс. ювелирных украшений в год, при этом среднестатистическая покупка совершается в пределах не многим более трех тысяч рублей. Более 90% покупок укладываются в сумму до 10 тысяч рублей. Если сравнивать современные статистические показатели с показателями советского периода, то ярко видны глобальные изменения в спросе и предложении рынка ювелирных украшений.

Советская женщина в эпоху минимализма приобретала одно украшение в течение 5 лет, стоимость которого была не ниже ежемесячного заработка – 120 рублей, 1 грамм золота в любом простеньком колечке был един для всей страны и составлял 92 рубля. Сегодня каждая вторая женщина в возрасте от 25-50 лет ежегодно приобретает не менее одного ювелирного украшения. При среднем ежемесячном доходе в 7 тысяч рублей, по аналогии с советскими временами, один грамм золота в ювелирном украшении должен стоить 5,5 тыс. рублей (сегодня от 700 до 1100 рублей). Снижение стоимости вызвало повышение спроса, что неудивительно, так как ювелирные украшения относятся к товарам эластичного спроса.

По цифрам ГосКомСтата и Пробирной Палаты РФ: последние десять лет в России наблюдается интенсивный рост производства. В 2004 году было выпущено уже в 2 раза больше продукции, чем 1992 или 1996 годах. С 2005 года выпуск изделий из золота достиг рекордного уровня для России: 88 тон в год. Емкость ювелирного рынка России выросла с 1 до 3 миллиардов долларов. Ювелирные украшения в России стали более доступными и перешли из разряда изделий класса «люкс» в разряд украшений и аксессуаров. Доминирующим фактором при покупке становится дизайн украшения.

Большинство экономических исследований выявляют прямую зависимость уровня потребления ювелирных украшений с уровнем доходов на душу населения. Национальные рынки стран значительно различаются по доходам на душу населения и по средней цене приобретаемых на этих рынках ювелирных украшений. Несмотря на такие различия, покупка ювелирного украшения в денежном выражении, как правило, сравнима с месячным доходом на душу населения данной страны. Россия не является исключением, то есть средняя покупка в России должна совершаться в пределах 7-8 тысяч рублей. (Сегодня во Владивостоке она составляет 3-4 тыс. рублей.)

Вывод, который можно сделать из этой информации, очень скромен:

1. Российское население спокойно переживет рост цен на драгоценные металлы. Покупать станут меньше. «Золото на тарелку не положишь», и ювелирные украшения опять перейдут в разряд роскоши.
2. Данная ситуация будет губительна для заводов-изготовителей. Ряды российских производителей ювелирных изделий значительно поредеют – с рынка уйдут средние и большие, но слабые.
3. Украшения класса «люкс» никогда не станут доступными для среднестатистического гражданина нашей страны. Являясь сырьевой державой, даже на пике возможностей при росте цен на нефть и золото (что случается не чаще, чем 1 раз в 30 лет), доход на душу населения в России в десять раз меньше, чем в США.
4. «Золото и в Африке золото». Золото продолжает оставаться выгодным инвестиционным вложением. Скорость возврата средств зависит только от состояния трех мировых рынков. Сегодня один из самых благоприятных периодов, когда на золоте быстро «делают деньги».

---

---