Доллар уже почти 90 рублей. Куда пойдет доллар дальше?

Доллар вплотную подобрался к 90 рублям за доллар. Буквально за месяц (с 1.06 по 1.07) доллар вырос почти на 8 рублей. Или на 10%. Как говорится, никогда такого не было, и вот опять. Последний раз он был на таком уровне в марте 2022 г. Разумеется, этом тут же все начали говорить. Живо обсуждать. Что будет с рублём? Почему он опять падает? Сколько можно? Когда же это всё кончится? В чём держать сбережения?

Разумеется, люди государственные сразу завели старую песню о главном.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина 9 июня 2023 года на пресс-конференции заявила: «Если мы говорим о том, в чём сберегать, то я, конечно, могу дать рекомендацию только про рублевые сбережения. Рублевые сбережения… Это означает сохранение покупательной способности рубля: сколько товаров и услуг вы можете купить на свои доходы, заработную плату».

Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин тут же начал словесную эквилибристику с целью подтвердить и обосновать слова своей начальницы. Типа, ни в коем случае не смотрите на рост доллара относительно июня 2022 года. Страшно будет. Ибо с тех пор он вырос аж на 65%. Смотрите лучше на рост доллара относительно января 2022 года. Ибо с тех пор он вырос всего на 12%.

Помните, классическое: «Эй, гражданина! Ты туда не ходи, ты сюда ходи. А то снег в башка попадёт. Совсем мёртвый будешь!». Вот это то же самое. Ты туда не смотри, ты сюда смотри.

Президент – председатель правления ВТБ Андрей Костин 16 июня 2023 года в кулуарах ПМЭФ-23 заявил: «Мы живём в России, у нас есть рубль. И это валюта, на которую нужно жить. А доллар существует для внешних и прочих расчётов, но мы не должны теперь каждый раз считать, сколько он стоит».

А теперь опровержение слухов. Только факты.

За последние примерно 30 лет рубль упал относительно доллара в 100000 раз. Сто тысяч раз, Карл! Просто все забыли о деноминации, что произошла 1 января 1998 года, когда от рубля отрезали сразу три нуля. Так что сейчас не 88 рубля за доллар, а 88000 рублей за доллар. А начиналось всё с 75 копеек за доллар (в конце 80-х годов прошлого века официально один доллар был равен 0,7525 рубля). А это означает, что за 30 лет доллар рос к рублю в среднем чуть менее, чем на 50% в год! Каждый год на 50%, Карл! Покажите мне такой рублёвый вклад, что приносит каждый год по 50% годовых. Не сможете. Потому что такого вклада не существует.

Другое дело, что доллар растёт резкими скачками (смотри график «Курс доллара к рублю»). Длительное время, порой измеряемое годами, спокойно колеблется в некотором коридоре. А потом абсолютно внезапно как рванёт. Да так, что у подавляющего большинства паника начинается. Чуть ли не в небеса.

Может ли сейчас начаться очередной взлёт доллара? Конечно, может. Ведь «дефицит федерального бюджета» уже давно превысил плановые показатели. А если посмотреть на этот дефицит накопленным итогом за последние 12 месяцев, то налицо самая настоящая катастрофа федерального бюджета (смотри график “Дефицит федерального бюджета РФ накопленным итогом за последние 12 месяцев”). Дефицита такого размера ещё никогда не было.

Покрыть этот дефицит за счёт разного рода накоплений и заначек не получится. Во-первых, примерно половина золотовалютных резервов (ЗВР) РФ заморожена западными странами в рамках санкций. Официально российские власти декларируют, что всё ещё имеют 585 млрд долларов резервов. В реальности их на 300 млрд долларов меньше. Где и в чём хранится оставшееся – известно лишь частично. Открыта информация лишь по “Фонду национального благосостояния” (ФНБ). Его содержимое полностью входит в состав золотовалютных резервов РФ. На сегодня ФНБ – это примерно 150 млрд долларов. Или примерно 11 трлн рублей по текущему курсу. Так вот, из этой суммы лишь 6 трлн рублей являются относительно ликвидными. А если быть совсем точными – всего 3 трлн рублей, что хранятся в виде китайских юаней. На другие 3 трлн рублей, что хранятся в виде золота, можно не рассчитывать. На российское золото тоже наложены санкции. Поэтому, быстро его не продать.

Итак, с одной стороны, уже существующий дефицит федерального бюджета равен 3,4 трлн рублей. К концу года он может вырасти до 8-9 трлн рублей. Или даже больше. Смотря как будет идти то, что в России с некоторых пор нельзя называть своими словами. С другой стороны, на покрытие этого дефицита есть всего 3 трлн рублей. Получается, что ликвидная часть ФНБ может опустеть уже в 2023 году. Остальное содержимое ФНБ и ЗВР в реальности недоступно.

Где российские власти будут брать деньги, чтобы оплачивать свои иллюзорные фантазии? Вопрос стоит особенно остро на фоне «падающих нефтегазовых доходов». Падают они и из-за падения цен на нефть. Падают они и из-за потолка цен на российскую нефть.

Остаётся всего один вариант – масштабная девальвация рубля. Возможно, она уже началась. Уровни были обозначены давно – «97, 125, 250 рублей за доллар».

Поэтому, правильный ответ на вопрос «В чём держать сбережения?» может быть только один – в долларах. Кто бы что не говорил. Даже если это сама Эльвира Сахипзадовна. Или Андрей Леонидович. Или любой другой российский чиновник. Фамилия не важна. Как и должность. Ну, а они пусть продолжают хранить свои сбережения в рублях. Если для них ложно понятый патриотизм дороже денег.

У российских чиновников есть ещё один аргумент в пользу рубля. На этот аргумент косвенно намекнул глава ВТБ. Мол, расплачиваемся в магазинах мы рублями. Все товары в магазинах стоят в рублях. Это ложный аргумент. Потому что «Лишь треть российской экономики никак не зависит от импорта». Соответственно, примерно две трети товаров, продающихся в российских магазинах содержат внутри себя импортные детали. Возможно, даже больше. Потому что кроме импортных узлов и деталей существует ещё и импортное оборудование. Более того, товар может быть даже полностью импортным. Кроме названия и упаковочной коробки. Как весь или почти весь якобы российский электроинструмент. А все или почти все импортные детальки покупаются всё ещё за доллары. Который, как правильно заметил глава ВТБ, существует для внешних сделок.

Так что, как ни крути, только доллар сможет хоть как-то спасти ваши сбережения от инфляции.

Инфляция в России скоро снова начнёт расти. ЦБ будет вынужден поднимать ставку

Если внимательно читать все сообщения Банка России и столь же внимательно слушать все выступления руководителей Банка России, то может сложиться устойчивое впечатление, что ЦБ волнует только инфляция, и больше ничего. Слово «инфляция» употребляется чаще всего во всех текстах и выступлениях. Немного перефразируя известное изречение: «Клянётесь ли вы говорить про инфляцию, только про инфляцию, и ничего кроме инфляции». Что происходит с российской экономикой – ЦБ не слишком волнует. Что происходит с рынком труда и безработицей – ЦБ вообще не волнует. Что в банках происходит со срочными вкладами – ЦБ тоже не волнует. А вот инфляция, да ещё рубль – это для ЦБ архиважно. Суперважно. Сверхважно.

Практика показывает, что динамика инфляции в России прямо и непосредственно зависит от динамики денежной массы. А она в последнее время стремительно растёт. Как в абсолютном, так и в относительном, размере (смотри график “Денежная масса М2 в РФ” и “Динамика денежной массы в РФ”).

По первому графику прекрасно видно, как в 2022 году стал более крутым угол наклоны кривой денежной массы. По второму графику прекрасно видно, как в 2022 году денежная масса начала расти быстрее. Что совершенно не удивительно. С учётом того, что в феврале 2022 года началось то, что в России с некоторых пор нельзя называть своими словами. Чтобы хоть как-то обозначить это явление – назовём его словом «ад». Он всегда и везде требовал очень много денег. Из-за него в прошлом разорялись отдельные правители и целые государства.

Практика показывает, что рост динамики денежной массы в России сказывается на росте инфляции с некоторым лагом по времени. Когда-то этот лаг был примерно 9 месяцев. Возможно, сегодня этот лаг увеличился. Как бы то ни было. В самом ближайшем времени инфляция в России снова начнёт расти. А это неизбежно означает, что Банк России начнёт увеличивать ключевую ставку. Ведь ни о чём другом он думать не умеет, и не хочет. Более того, ЦБ уже несколько раз намекал о подобном развитии событий.

Разорится ли государство российское из-за начатого им «ада»? Полностью исключать такое развитие событий нельзя. Ибо дыра в бюджете уже сегодня имеет огромный размер. И с каждым месяцем она становится всё «больше и больше». А закрыть эту дыру, по большому счёту, нечем (смотри статью «Владимир Путин: Никакой катастрофы мы не видим из-за ограничений нефти и газа. Реальность: катастрофа уже есть»). Поэтому, нет ничего удивительного в том, что рубль снова начал падать по отношению к доллару и другим валютам. Так и должно быть.

P.S.: Кстати, взгляните на график «Денежной массы М2 в РФ в долларах». Он вам ничего не напоминает?

Банки сокращают количество банкоматов

13 июня 2023 года я написал, что «Банковские офисы в России закрываются». А что происходит с количеством банкоматов в России? Увы, их число тоже сокращается. На самом деле, нет ничего удивительного в том, что динамика количества банкоматов в России примерно повторяла динамику количества банковских офисов. Максимум, и там, и здесь, пришёлся на 2014 год. Разница только в том, что число банкоматов с пика падает гораздо медленнее, чем число офисов. Содержать офисы гораздо затратнее для банков. Поэтому, они избавляются от них гораздо охотнее.

Скорость закрытия банкоматов в прошлом году выросла по сравнению с предыдущим годом. В 2021 году российские банки закрыли 9593 банкоматов. В 2022 г. российские банки закрыли 10687 банкоматов. И в этом нет ничего удивительного. Западные санкции отрезали Россию от западных банкоматов. Вышедшие из строя в первое время было просто нечем заменить. Но потом на помощь пришла Азия. И в четвёртом квартале прошлого года число банкоматов даже немного выросло. Надолго ли?

Санкции против РФ постоянно ужесточаются. Рано или поздно, условный Запад может потребовать прекратить поставки банкоматов в РФ. И Азия будет вынуждена подчиниться. Схема проста, как мычание. Запад просто предложит Азии выбрать, с кем ей хочется торговать? С маленькой по объёмам рынка Россией? Или с огромным по объёмам рынка Западом.

Достаточно сравнить товарооборот Китая с США, Евросоюзом и Россией. В 2020 г. объём торговли Китая Евросоюзом достиг 711 млрд долларов. В том же году объём торговли Китая с США достиг 673 млрд долларов. Суммарно – 1384 млрд долларов. И всё в том же году объём торговли Китая с Россией достиг 147 млрд долларов. Почти в 10 раз меньше по сравнению со странами, вводящими против нашей страны санкции. Выбор Китая очевиден. А кто ещё может поставить в Россию нужное количество банкоматов? Никто.