---

Как обезопасить бизнес, если он зависит от валюты

Если ваше предприятие интегрировано в международный бизнес, стоит подумать о защите от валютных рисков. При этом размеры организации не имеют значения. При сокращении прибыли на 50-70% защита может понадобиться и компании с большим оборотом, и индивидуальному предпринимателю.

Как можно защитить свое дело от валютных рисков?

Самое простое – изначально продумать бизнес-схему так, чтобы минимизировать валютные риски. Некоторые бизнесмены перекладывают их на клиентов. Другие предпочитают национальную валюту. Третьи, чтобы снизить валютные риски своего бизнеса, покупают на бирже дополнительные инструменты – валютные фьючерсы или опционы. Это контракты, которые позволяют заморозить курс валюты на одной отметке и покупать ее впоследствии по фиксированному курсу. Это дороже и сложнее, потому что приходится разбираться в работе биржевых инструментов, искать брокера и открывать брокерский счет. Поэтому такой способ подойдет компаниям с большим оборотом и высоким финансовым риском.

Если переложить валютные риски на покупателя проще, почему так поступают не все?

Чтобы пойти по этому пути, необходимо привязать цену на товар к курсу иностранной валюты, в которой вы закупаете, например, комплектующие. Курс меняется – и тут же меняется цена товара. Но это решение не универсально. Оно не подойдет для рынка продовольственных товаров, где конкуренция слишком высока. Ведь меняющийся ежедневно ценник оттолкнет покупателей, и они будут искать аналогичные товары по более низкой цене. На рынке продовольствия есть и другие факторы, которые при повышении цен могут обернуться против бизнеса, например сроки хранения товаров. Так что переложить риски на клиента не всегда получается.

Какие еще варианты есть у предпринимателя, который не хочет приобретать дополнительные инструменты защиты?

Можно полностью взаимокомпенсировать риски – найти такие рынки сбыта, где товар продается в той же валюте, в которой вы покупаете сырье, комплектующие или готовую продукцию. В этом случае убытков от скачка курса не будет. Можно риски взаимокомпенсировать частично. Например, половину партии поставить в Россию, для второй найти другие рынки.

Как защититься от валютных рисков через биржу?

Заключение на бирже специальных сделок, которые помогают уменьшить валютные риски, называют хеджированием. Обычно это покупка валютных опционов или фьючерсов – контрактов, по которым курс валюты фиксируется для покупателя на определенной отметке. Чтобы покупать такие контракты, нужно найти брокера и открыть счет. Это полезно, если курс валюты, с которой вы работаете, нестабилен и вы предполагаете его рост в будущем.

Вы можете ошибиться с прогнозом и в итоге прогадать?

Хеджирование может защитить от валютных рисков, но сами фьючерсы и опционы – тоже рискованные инструменты. Если изменение курса будет незначительным или сумма, которую вы покупаете, невелика, то вся ваша выгода может уйти на покупку самого инструмента. Ведь вам придется платить за сам контракт и оплачивать комиссию на бирже.

В чем различие между фьючерсом и опционом?

Валютный опцион – это контракт, с помощью которого вы фиксируете курс валюты на какой-то конкретный период. Например, договариваетесь, что через три месяца купите доллары по определенной цене. Если курс доллара через три месяца окажется меньше, то можете просто не пользоваться купленным опционом и приобрести валюту по текущему курсу. В этом случае вы оплачиваете продукт, которым в итоге не воспользовались.

Валютный фьючерс работает по тому же принципу, что и опцион. Но главное его отличие в том, что отказаться от договоренности вы уже не сможете: если вы купили фьючерс, по которому через три месяца возьмете доллары по определенной цене, то обязаны будете выкупить их по этой цене. Фьючерс с точки зрения хеджирования – более рискованный инструмент. Если опцион – это право, то фьючерс – обязательство, но оба этих инструмента можно расценивать как страховку от непредсказуемых изменений курса.

Можно ли избавиться от этих инструментов, например продать на бирже?

Фьючерсы и опционы можно продавать и покупать в течение всего срока их действия. Опытные участники биржевой торговли, которые умеют строить точные прогнозы, могут зарабатывать на этом процессе. Новичкам, которые только знакомятся с данными инструментами, лучше использовать их исключительно для страхования своих финансовых потерь. Не стоит забывать и о том, что при продаже и покупке нужно снова платить комиссию брокеру и бирже.

Какие выводы должен сделать предприниматель?

Защита с помощью фьючерсов и опционов нужна, если от валютного курса зависит значительная доля выручки. Иначе вы рискуете потратить деньги впустую. Нужно также помнить, что фьючерсные контракты более рискованные. Хеджировать риски на бирже можно только через брокера. Важно, чтобы у него была лицензия Банка России.

---

---