Клуб директоров

21
лет

937
директоров

6167
статей



Кредитные рейтинги: как снизить риски при инвестировании

Кредитные рейтинги: как снизить риски при инвестировании

Покупая ценные бумаги или доверяя свои сбережения финансовой организации, будь то банк, страховая компания или негосударственный пенсионный фонд, инвестор хочет быть уверен в надежности своего решения. Как вложить деньги, чтобы получить желаемый доход, и какие действия при этом сопряжены с риском? Дальневосточное главное управление Банка России рассказывает об одном из инструментов, который поможет сделать выбор, - кредитном рейтинге.

Кредитный рейтинг организации - это индикатор, который позволяет понять, насколько безопасно доверять ей свои деньги. Рейтинг учитывает как текущее финансовое положение компании, так и ее финансовую историю. Высокий кредитный рейтинг говорит о том, что положение организации стабильно и доверять ей деньги достаточно безопасно. И напротив: обращаться в организацию с низким кредитным рейтингом рискованно, так как велика вероятность ее банкротства.

Единой системы рейтингов не существует, однако зачастую между собой они сопоставимы. Как правило, наиболее кредитоспособные компании имеют рейтинги с буквой «А», средние по надежности - с буквой «В», близкие к банкротству - с буквой «С». Если компания по своим долгам уже не платит, то в ее кредитном рейтинге будет буква «D», что означает дефолт.

Внутри буквенных категорий есть дополнительные градации. Так, рейтинг «ВВВ» выше рейтингов «ВВ» и «В», а рейтинг «А+» выше «А» и «А-». В рейтинги также закладываются ожидания аналитиков в части финансового положения компании на ближайший год. Например, прогноз может быть стабильным, позитивным или негативным.

Ознакомиться с кредитными рейтингами финансовых организаций можно на сайтах кредитных рейтинговых агентств. В нашей стране публичные рейтинги имеют право присваивать только те агентства, которые включены в реестр Банка России. Регулятор следит за тем, чтобы методологии, на основании которых то или иное агентство составляет кредитные рейтинги, соответствовали закону.

Ведущие отечественные компании, которые привлекают иностранных инвесторов, могут также иметь рейтинги иностранных кредитных рейтинговых агентств. К всемирно известным относятся Moody's, S&P и Fitch.

Банковские депозиты являются надежными инвестициями: даже если банк лишится лицензии, сумму в пределах 1,4 млн рублей клиенту вернут. Однако на вложения свыше 1,4 млн рублей гарантия системы страхования не распространяется. Поэтому, если вы хотите положить на депозит большую сумму или открыть счет для своего бизнеса, выбирайте банк особенно внимательно. В таком случае ориентироваться стоит на рейтинги, в которых есть буква «А» или не менее двух букв «В».

В систему страхования вкладов не попадают также сбережения в страховых компаниях и негосударственных пенсионных фондах, поэтому требования к их надежности тоже должны быть высоки. Выбирать следует организации с кредитным рейтингом не ниже «ВВВ», а среди них искать тех игроков, что по итогам последних лет показывают максимальную доходность.

Еще одна категория инвестиций, которая не попадает в систему государственного страхования вкладов, - это инвестиции в микрофинансовые организации. Планируя доверить МФО накопления на срок до трех месяцев, можно рискнуть и выбрать организацию с рейтингами «В» и «ВВ». Если речь идет о долгосрочном сотрудничестве, то предпочтительней будет МФО с рейтингом не ниже «ВВВ-».

В целом, МФО реже банков получают кредитные рейтинги. Если микрофинансовая организация все-таки ими озаботилась, это уже говорит в ее пользу.

Облигации - самые предсказуемые ценные бумаги, поскольку риск и доход по ним известны заранее. Чем больше доход обещают, тем выше риск его не получить.

Самыми надежными считаются государственные облигации, например, облигации федерального займа, которые выпускает Министерство финансов. Их доходность невелика, но все же она выше инфляции. Следующими по надежности считаются облигации крупнейших компаний с высоким кредитным рейтингом (например, «ААА») и умеренной доходностью.

Можно рискнуть и вложиться в облигации со средним рейтингом - на уровне «В». Но в таком случае исход сделки будет зависеть от ситуации на финансовом рынке. Случись внешний шок, на который компания не в силах повлиять, и она может оказаться в неустойчивом положении и от выплат отказаться. Бумаги с более низкими рейтингами начинающим инвесторам лучше и вовсе не рассматривать.

Акции кредитных рейтингов не имеют, однако их присваивают компаниям, которые эти акции выпускают.

На бирже ценным бумагам в результате проверки присваивается важный атрибут - уровень листинга. Сегодня их три. Наиболее ликвидные ценные бумаги самых надежных компаний включены в первый уровень листинга, он также называется «первый котировальный список».

Агентства на постоянной основе отслеживают финансовое состояние организаций, которым присвоили рейтинги. В зависимости от этого состояния, рейтинги могут понижаться или повышаться. Поэтому следует время от времени проверять кредитные рейтинги выбранной компании или финансового инструмента, а также читать новости экономики.


Белов Сергей Владимирович

Должность:
начальник Дальневосточного ГУ Банка России

Для получения контактных данных
(email, телефон и адрес),
зарегистрируйтесь


Комментарии к статье. Напишите свой комментарий первым.

Введите цифры на картинке