Клуб директоров

20
лет

906
директоров

5886
статей



Функционирование рынка ценных бумаг

Часть I

Вложить собственные деньги можно в различные финансовые инструменты (банковский депозит, ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы и т.д.). Одним из интересных вариантов являются инвестиции в ценные бумаги, которые дают возможность получения прибыли и защиты собственных сбережений от инфляции. Перспективность и выгоду инвестирования в ценные бумаги наглядно демонстрирует ежегодный конкурс «Лучший частный инвестор» (проводится с 2003 года Московской Биржей). Так, по итогам 2012-2014 годов победителями были показаны следующие результаты  (http://investor.rts.ru/ru/statistics/): 

Год участия Секция Участник Стартовая сумма Доход,% Доход, руб.
2014 фондовая TATARIN 73 010,73 532,80 388 998,63
2014 срочный panton 402 357,22 1 333,75 5 366 451,25
2013 срочный robot_TestV1.1 50 000,00 4 754,89 2 377 445,65
2013 срочный Bull 1 283 181,00 4 456,07 57 179 388,00
2013 валютный polos 228 267,86 1 955,62 4 464 041,11
2012 - UnitedTraders.com 50 000,00 5 288,44 2 644 220,44
2012 - robot_aspirant 50 000,00 4 817,83 2 408 916,35

 

Почему же рынок ценных бумаг предоставляет возможность «неплохо» заработать? Прежде чем ответить на этот вопрос, необходимо ознакомиться с инструментами фондового рынка. Основными из них являются акции, облигации и производные финансовые инструменты - инструменты срочного рынка (фьючерсы и опционы).

Акция - это ценная бумага, которая фиксирует право собственности на долю в предприятии. Держатель акции становится совладельцем компании, которая ее выпустила. Акционер имеет право на получение части прибыли организации. Она распределяется в виде дивидендов между всеми инвесторами пропорционально количеству акций предприятия в их собственности. 

Держатель акций получает регулярный доход, если компания работает успешно и выплачивает дивиденды. Также акционер может заработать на росте стоимости ценных бумаг, продав свою долю в предприятии. Разница между ценой покупки и продажи становится прибылью инвестора.

Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица её выпустившего (эмитента облигации) в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Общим доходом по облигации являются сумма выплачиваемых процентов (купонов) и размер дисконта при покупке.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, являясь эквивалентом займа. Иногда их выпуск носит целевой характер - для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Экономическая суть облигаций похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать уровень затрат для эмитента и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления залога и упрощают процедуру перехода права требования к новому кредитору. Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

Производный финансовый инструмент, дериватив - договор (контракт), по которому стороны получают право или берут обязательство выполнить некоторые действия в отношении базового актива. Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. В отличие от прямого договора купли/продажи, дериватив формален и стандартизирован, изначально предусматривает возможность минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт, то есть является одним из вариантов ценных бумаг. Цена дериватива и характер её изменения обычно тесно связаны с ценой базового актива, но не обязательно совпадают.

По своей сути дериватив представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или приобретают право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок (или до его наступления) по согласованной цене.

Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным.

Итак, наиболее доходными из вышеприведённых инструментов рынка ценных бумаг являются производные финансовые инструменты (доходность по ним может достигать тысяч процентов), далее - акции (доходность до сотен процентов) и облигации (доходность до десятков процентов).


Левчаков Сергей Михайлович

Должность:
И.о. начальника Дальневосточного ГУ Банка России
Компания:
Дальневосточное главное управление Центрального банка Российской Федерации

Для получения контактных данных
(email, телефон и адрес),
зарегистрируйтесь