---

Биржевые технологии и привлечеие инвестиций в реальный сектор экономики

В прошлом номере журнала (№ 10 (19), октябрь 1999) мы напомнили читателям об одной из традиционных, классических форм привлечения инвестиций в реальный сектор экономики – через эмиссию корпоративных облигаций.

Вместе с тем биржевой механизм обладает рядом специфических свойств, использование которых позволяет если не прямо, то косвенно стимулировать инвестиционный процесс. Одним из таких свойств биржи является ее общедоступность, прозрачность, открытость для участников финансового рынка – как для инвесторов, так и для потенциальных потребителей инвестиций – авторов инвестиционных проектов. Именно этот фактор, а также положение АТМВБ как межбанковского центра, и достаточно мощная техническая база концептуально предопределили развитие на нашей бирже работы по информационно-консультационному обслуживанию участников финансового рынка.

В порядке реализации этого направления работы биржа при поддержке Координационного совета по финансам, инвестициям и ценным бумагам Межрегиональной ассоциации экономического взаимодействия субъектов Федерации Дальнего Востока и Забайкалья приступила к формированию информационной базы данных региональных инвестиционных проектов (ИБД РИП). Указанная база данных размещается в Интернете на странице биржи по адресу: http://www.apicex.pacific.ru. В настоящее время в ИБД РИП помещена информация о проектах 10-ти из 13-ти субъектов Федерации Дальнего Востока и Забайкалья. Работа по наполнению базы продолжается. Размещение сведений о проекте в ИБД РИП безусловно повышает возможности поиска, установления контактов между их авторами и инвесторами. В частности, интерес к базе данных был проявлен со стороны Исследовательского института Мицубиси (MITSUBISHI RESEARCH INSTITUTE, INC.). Специалисты института полагают возможным ее продвижение на зарубежных рынках инвестиций и свое участие в этой деятельности. Для обеспечения удобства в работе с базой, расширения возможностей базы сейчас осуществляются действия по ее модернизации с учетом определенных международных стандартов, рассматривается возможность предоставления англоязычного варианта.

Одновременно база данных используется биржей для проведения индивидуальной работы с авторами инвестиционных проектов, потенциальными эмитентами – в порядке реализации тех или иных (в том числе и вышеупомянутых классических) вариантов привлечения инвестиций.

Другим направлением биржевой деятельности, обеспечивающим условия для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики, является информационное обеспечение (реклама) бизнес-идей, инвестиционных предложений и проектов. Используя положение межбанковского организатора торгов, имеющиеся технические возможности, финансовые инструменты, биржа обеспечивает распространение информации об инвестиционных предложениях (проектах) в различных формах и объемах – среди членов биржи в ходе торгов и других клиентов биржи, на своей странице в Интернете и на WEB-страницах других валютных бирж, публикацией информационных объявлений в различных СМИ.

Каждый субъект финансового рынка, нуждающийся в инвестициях, заключив с биржей договор, может сделать заявку определенной формы и через биржу заявить о своих потребностях в инвестициях.

Еще одной из форм пополнения собственных источников финансирования инвестиционных предложений, проектов для их инициаторов может являться реализация дебиторской задолженности через биржу. Идея этой услуги состоит в оказании помощи банкам, их клиентам, ликвидационным комиссиям в реализации имеющейся у них дебиторской задолженности. Биржа по договору с клиентом осуществляет продажу дебиторской задолженности последнего на торгах, чем помогает ему аккумулировать необходимые средства. Использование процедуры биржевых торгов дебиторской задолженностью, наряду с достижением инвестиционной цели, позволяет владельцам дебиторской задолженности (в частности банкам) применить ее для списания ссуд, признанных безнадежными и/или нереальными для взыскания, за счет резерва на возможные потери по ссудам без обязательного подтверждения процессуальными документами, что дает значительную экономию времени, сил и денежных средств.

Как потенциально перспективное направление в развитии инвестиционной деятельности биржей рассматриваются различные формы деятельности по консолидации инвестиционных средств инвесторов, в частности, использование синдицированного кредитования в инвестиционной практике.

Кредиты западных банковских синдикатов, предоставляемые российским коммерческим банкам, стали делом достаточно привычным. Надо полагать, что и российские банки в потенциале могут использовать эту форму с целью кредитования крупномасштабных проектов – с одной стороны, и для снижения возможного риска и ограничения размера потерь – с другой. АТМВБ, реализуя свое положение межбанковского координатора, может принимать непосредственное участие в вопросах продвижения практики синдицированных кредитов в инвестиционной сфере и их внедрения на региональном финансовом рынке, ориентируясь на кооперацию с его участниками и специализируясь на организационной и консультационной сторонах проблемы.

Биржевой механизм также может быть использован и при реализации инвесторами инвестиционных ресурсов. Подобно тому, как биржей осуществляется информационное обеспечение (реклама) бизнес-идей, инвестиционных предложений и проектов, точно так же (в в качестве метода стимулирования, продвижения) через биржу могут рекламироваться предложения инвесторов по размещению инвестиций.

Вполне осуществима с применением биржевого механизма организация биржевых торгов инвестиционными ресурсами (как финансовыми, так и материальными, и нематериальными).

---

---